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2023-08-30 08:42如果選擇risky asset, risk premium難道不是定好的嗎？資產風險越大premium越高
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Essie助教
2023-08-30 10:08
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你好，市場上某一個特定的風險產品，如果要去投資它，那么在客觀世界中，risk premium是定好的。風險越大，要求回報率也越高，這個大原則沒問題。
但是這里C選項說的是in his required risk premium，其他條件都不變的情況下，由于這個人的收入水平變化，會有什么影響。
由于當前的財富水平會立即上升，當收入上升時會減少邊際消費效用，因此A選項是錯的。
由于投資者不知道未來的收入，因此跨期替代率是隨機變量，那么B選項也是錯的。
由于財富上升，因此對于風險的承受力也更強，所要求的風險溢價也會更低。比如一個富人和一個窮人，如果去投資一個同等風險的資產，富人因為風險承受能力更強所以要求回報率會更低。而窮人因為風險承受能力更弱，所以你可能需要給他很多的風險補償他才愿意投資這個風險資產，通過這個對比，所以就可以得到收入水平越高的人，需要的風險補償越低這個結論。所以C是正確的。
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