Leo
2023-08-30 09:36第1問，rebalancing ratio和cash requirement的公式在講義中哪里？在考綱中嗎？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2023-08-30 11:29
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同學(xué)，上午好。
第1問是綜合考察，講義里沒有直接公式。
第一步，考察了money duration的計(jì)算。
第二步，Rebalancing ratio = $800,000 / $749,546 = 1.067313，
考察的是BPV target=BPV current+N×BPV futures的變形，因?yàn)檫@道題不能使用衍生品，所以如果要使得等式成立，BPV target=BPV current，需要增加BPV current，
那么根據(jù)解析里的公式Money Duration = Mod Duration × Market Value × 0.01，我們要增加Market Value（BPV=Money Duration ×0.01，所以這里就拿money duration來演示了）
增加market value后的目標(biāo)portfolio=BPV target/BPV current= 1.067313（這一步比較抽象，也可以直接當(dāng)成這道題專門的解題步驟來記憶）
最后，當(dāng)前市值 9,425,000×（1.067313-1）就是額外購買的Market Value
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