曾同學(xué)
2023-08-30 16:13為什么在Libility Driven 和yield curve steepen的情況下，賣出Barbell+買入Bullet會(huì)賺錢？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-08-30 16:44
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同學(xué)，下午好。
1.首先，我要保證duration neutral，這是大前提，所以要一買一賣。
2. 在利率曲線變陡峭時(shí)，bullet 將來的表現(xiàn)比barbel好，所以我提前l(fā)ong bullet，同時(shí)short barbel。
以截圖為例，假設(shè)中間利率不變，bullet不變。
long barbell=long 長(zhǎng)期+long 短期，
此時(shí)，長(zhǎng)端利率預(yù)期上升，長(zhǎng)端債券價(jià)格下降，我是虧錢的，因?yàn)殚L(zhǎng)端久期更大，我是大虧，
同時(shí)，雖然預(yù)期短期利率下降，但是短端久期小，債券價(jià)格上升有限，我是小賺，最終barbell還是虧的，barbell表現(xiàn)比bullet差。
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回復(fù)Simon：老師在bear 和 bull flatten 或 steepen 中怎么做到duration neutral 的同時(shí)還能保證賺錢？
