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2023-08-30 17:36問題一：題目中的解析是二叉樹的較低收益值不變，較高值的是會變小，如果問的是較高收益值，就選擇變小是吧？？ 問題二：有點(diǎn)矛盾了，不是說hedge portfolio的組合的價(jià)值，是不管標(biāo)度資產(chǎn)怎么變動，組合的價(jià)值不會變嗎？？那解析中說的二叉樹的較高收益值變?。?？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-08-30 17:57
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
問題一：如果問的是較高一個(gè)分支的看漲期權(quán)的收益值（Max[0,S-X]），選擇變小，因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)波動變小，S變小，S-X變小，收益值變小。
問題二：不管標(biāo)度資產(chǎn)怎么變動，hedge portfolio的組合的價(jià)值不變。那解析中說的二叉樹的較高收益值變小，指的是call option這個(gè)期權(quán)的收益值。如下圖2，因?yàn)镃1+變小，C1-不變，于是C1+和C1-的折現(xiàn)值C0變小。
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