方同學(xué)
2023-08-30 21:07有點(diǎn)混淆,immunization應(yīng)對(duì)structure risk要減小convexity,這里說(shuō)convexity好越大越好,怎么理解?
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-08-31 10:38
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同學(xué),上午好。
immunization中,減小convexity,是liability-based management中的內(nèi)容。
但是在這里,convexity越大越好,是total return management中的知識(shí)點(diǎn)(屬于Yield Curve Volatility Strategies,已經(jīng)是active層面,不再是資產(chǎn)負(fù)債匹配了)。
完整知識(shí)點(diǎn)是,預(yù)計(jì)volatility增加,增加凸性,預(yù)計(jì)volatility減少,降低凸性。
