wangyunqin
2023-08-31 10:58cash flow matching ，cash flow method去cover liability ，用兩只債券，分別計算購買兩只債券的金額，這個有例題嗎？謝謝老師
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2023-08-31 11:32
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同學，上午好。類似例題：
A company has liabilities of $10,000 due in 1 year and $20,000 due in 2 years. The company would like to cash flow match these liabilities with a combination of the following assets:
A債券：a 2-year bond with annual coupons of 5% yielding 4%
B債券：a 1-year bond with annual coupons of 6% yielding 3%
計算期初A和B購買的金額。
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追答
這里再補充下，最后一步，我怕有誤解，這里計算出的A和B是面額，我們要用金融計算器反推出現值，以A債券為例，
N=2，I/Y=4（題目里的yield），PMT=A×0.05，FV=A，然后計算出PV，這個PV就是A債券，我期初要購買的金額。 -
追問
B的計算，就是N=1，I/Y=3,PMT=0.06XB,FV=B,計算出來PV，對吧，謝謝老師
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追答
對的，同學，B的現值計算正確的。
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