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2023-08-31 12:38老師,您好,這個用利率平價估計forward為啥不用十年government bond yield而用無風險利率,利率平價要把term premium等等其它premium加上嗎?謝謝啦
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2023-08-31 13:59
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同學(xué),下午好。利率平價公式中,使用的是一年期無風險利率。如果是10年期國債,里面的利率除了無風險,里面還有對10年期的一個期限補償。利率平價公式中,term premium這些都不需要考慮,只要無風險利率。
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追問
如果問未來的匯率,不限制利率平價,就需要考慮那些premium了嗎,謝謝啦。我記得書上有個公式就是考慮了premium
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追答
同學(xué),下午好。在三級衍生里,利率平價公式里沒有考慮各種premium的。要考慮的是時間問題,因為F/S=(1+Rx)/(1+Ry)是1年期的。如果不是1年,例如題目問3個月后的forward,那么就是F/S=(1+Rx*90/365)/(1+Ry*90/365)。
