朱同學(xué)
2023-08-31 18:25這道題的公式在哪里講了？直接記憶嗎？如果是dc和fc關(guān)系，也可以這樣做？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-09-01 09:45
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上午好。相關(guān)知識點(diǎn)見截圖。這個(gè)公式不會有Rfc，只考慮Rfx
公式原理如下：minimum variance hedge本質(zhì)上是單元回歸 Y= b0 + b1×X + ε，
以本幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)收益率 = b0 + b1×外幣匯率變化 + ε。拿本幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)收益率和外幣匯率變化做回歸，然后計(jì)算出的b1系數(shù)，根據(jù)b1來做對沖。b1=ρ×σ(Y)/σ(X)，而在這里就是b1=ρ×σ(Rdc)/σ(Rfx)
例如b1=2，如果外幣匯率下跌1%，那么資產(chǎn)本幣收益率就會降低2%，那么最好的做法是做空b1倍的外幣，這樣，外幣下跌1%，我就有做空外幣的2%的收益，來和資產(chǎn)本幣收益率降低的2%進(jìn)行遞減，也就是對沖損失。
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