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2023-08-31 23:02講了些啥啊，a選項(xiàng)為啥是對的啊，啥也沒說
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
尹旭助教
2023-09-01 09:40
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同學(xué)你好，
題目問 CAPM 模型的內(nèi)容，它的公式 E(Rp) = Rf + β [ E(Rm) - Rf ]，它就是SML 線。
選項(xiàng)A說，SML線表述的是 任意資產(chǎn)的預(yù)期收益 E(Rp) 是無風(fēng)險(xiǎn)利率 (Rf) 加上 風(fēng)險(xiǎn)的市場價格（market price of risk， E(Rm) - Rf ）與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模 (amount of risk，也就是 β）的乘積，它表述的就是公式本身，所以選項(xiàng)A是對的。
至于 風(fēng)險(xiǎn)的市場價格 為啥是 E(Rm) - Rf ，它這塊表示的是超過無風(fēng)險(xiǎn)利率 Rf 獲得的超額收益，你投資者面臨了超過無風(fēng)險(xiǎn)利率多大的風(fēng)險(xiǎn)，你就要要求超過無風(fēng)險(xiǎn)利率多大的回報(bào)，這也就是風(fēng)險(xiǎn)溢價，風(fēng)險(xiǎn)溢價大反映的你面臨的風(fēng)險(xiǎn)就大，風(fēng)險(xiǎn)溢價小風(fēng)險(xiǎn)就小，從這個意義上說，E(Rm) - Rf 就是風(fēng)險(xiǎn)的價格。
而風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模 (amount of risk) , 說的就是 β，這個風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模大表示風(fēng)險(xiǎn)對你的影響程度就大，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模小表示風(fēng)險(xiǎn)對你的影響程度就小，是你的資產(chǎn)組合對風(fēng)險(xiǎn)的敏感系數(shù)。
加油同學(xué)，老師與你一起乘風(fēng)破浪。如果對答疑滿意，別忘點(diǎn)個采納哦~
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