楊同學(xué)
2023-09-01 08:18為什么對沖的時候，有的時候用swap，有的時候用future/forward？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2023-09-01 10:24
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同學(xué)，下午好。這屬于是不同方法，相同目的。
舉個例子，擔(dān)心利率上漲，那么可以的對沖方法有：1. swap收浮動，支固定。2. short bond futures/forward。
如果是考試，題目給什么工具，我們就用什么工具。這里額外補(bǔ)充，衍生有一個操作叫FX swap，他不是swap，他是指的我原來long或者short forwad，現(xiàn)值即將到期了，用spot平掉上一份forward，再新開下一份forward。
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追問
可以問一下Swap對比future和forward的優(yōu)缺點(diǎn)嗎？
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追答
下午好。通常是swap，和futures進(jìn)行比較。很少會swap和forward進(jìn)行比較，swap就是一長串的forward。
swap優(yōu)點(diǎn)是可以自由定制，缺點(diǎn)是違約風(fēng)險。
futures優(yōu)點(diǎn)是交易所交易，沒有對手方風(fēng)險，缺點(diǎn)就是標(biāo)準(zhǔn)化合約，不能定制化。
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