杜卓
2018-12-25 16:55reading48課后題第一題為什么不能選c
所屬:CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2018-12-26 11:56
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同學(xué)你好,
第一題問,如果收益率全部上升50BP,這時應(yīng)該如何做,應(yīng)該降久期,賣長期債券,買短期債券,降低利率上漲導(dǎo)致的資產(chǎn)價格下降,但由于有40%-60%的權(quán)重限制,而且必須全投資(不能有現(xiàn)金頭寸),因此只能賣長期買短期。通過表格1,P1和P2加起來一共109個M,權(quán)重要在40%-60%之間,也就是43.6M-65.5M之間,因此把長期債券組合P2變成43.6,它原來58.7-43.6=15.1,大約賣15個M,,因此選B
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追問
為什么收益率全部上升,要降久期
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追答
同學(xué)你好,
利率上升,折現(xiàn)率會變大,因此債券價格會下跌,久期更大的債券,價格下跌越大,因此也降低久期。
