安同學
2023-09-01 11:14Leverage constraint 不能借錢 為什麼就要去買beta高的股？ 當中的因果關係是什麼？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
蘇學科助教
2023-09-01 11:45
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同學你好，這個意思是說，如果投資者預期未來的市場行情好的話，一般的做法是加杠桿，以獲得更大的收益。但是如果說現(xiàn)在投資者受到了加杠桿的限制，不能舉杠桿了，那么投資者就會去尋找那些天然就帶有很高杠桿的股票，這樣的股票就叫做built in leverage，而當投資者對于這種股票的需求上升了，于是這類股票的價格就會上漲，收益率就會被壓，因此，我們會發(fā)現(xiàn)市場上的高beta，也就是高風險的股票，收益率反而很低，這就是低風險異象
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追問
謝謝老師 那我就完全明白了
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