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2023-09-01 18:10請(qǐng)問這里說的Max（St，K）大于等于St是為什么，k為什么大于St
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-09-02 12:19
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同學(xué)你好，這里是通過組合進(jìn)行分析的。
組合1到期價(jià)值是：max(ST-K,0)+K。
分情況討論：
當(dāng)ST大于K的時(shí)候，組合1的價(jià)值是：(ST-K)+K=ST。
當(dāng)ST小于K的時(shí)候，組合1的價(jià)值是：0+K=K。
所以對(duì)于這個(gè)組合1來說，收益是：max（ST，K），意思就是：ST和K二者之間的較大值。。
這個(gè)值是恒大于等于ST的【也是恒大于等于K的】。
至于為什么組合1要和ST比較。因?yàn)榻M合2是：一個(gè)資產(chǎn)，這個(gè)資產(chǎn)在到期的時(shí)候 價(jià)值是ST。
所以在到期時(shí)：組合1的價(jià)值大于等于組合2。
那么理論上在期初，組合1的價(jià)值也應(yīng)該大于等于組合2。
即：c+PVK≥S0
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