annie
2023-09-01 22:21factor weighting和position sizing的區(qū)別是什么
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2023-09-04 10:10
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同學(xué)你好，
position sizing：指的是對(duì)個(gè)股倉(cāng)位的控制，體現(xiàn)的是持股集中程度，影響的是組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（特定風(fēng)險(xiǎn)）。股票買多少比重是基金經(jīng)理權(quán)衡過對(duì)自己判斷的信心和對(duì)于集中持股會(huì)產(chǎn)生的特定風(fēng)險(xiǎn)之后做出的決策。如果某個(gè)基金經(jīng)理對(duì)自己看好的股票很有信心，壓倒了他對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，那么他就會(huì)大筆押注這些股票。那么這些股票中，如果有一只過票突然發(fā)了一個(gè)利好，可能會(huì)導(dǎo)致active 中的殘差特別大，同樣的，如果有一只股票突然發(fā)了一個(gè)利空，也可能導(dǎo)致active 中的殘差負(fù)的特別多。
rewarded factor weighting就是指在各reward factor前的beta和benchmark不同。比如benchmark在value factor上的beta=0.5，但組合可以把它調(diào)成1
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