159****8143
2023-09-02 09:07老師，我不能理解“利率風險敞口變多”的邏輯關系。煩請指導！另外，久期的作用有哪些？謝謝
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Evian, CFA助教
2023-09-04 13:29
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學，
risk exposure，風險敞口，其中風險表示不確定性，exposure表示敞口，可以理解為暴露的部分。
例如，我們那1萬元買了螞蟻集團的股票，那么價值1萬元是股票是買入這個時間點的價值，后續(xù)時間點的價值是不確定的，可能漲也可能跌，我們將1萬元的資金暴露在了市場當中，不能確定其日后價值，于是可以描述為在買入時間點我們的風險敞口是1萬元。
interest risk exposure可以轉(zhuǎn)換為price risk exposure，因為利率波動具有不確定性，會有風險，債券價格是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和的現(xiàn)值，于是利率風險敞口可以等價于債券價格風險敞口，那么“利率波動具有不確定性”就可以理解為“債券價格波動具有不確定性”
固定利率債券價格風險更大，因為它是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和，利率波動折現(xiàn)率就波動，此時固定息票債券的價格也會波動有風險
浮動利率債券價格風險小，因為它的交易價格（通常）是面值，一個固定不變的數(shù)值，于是債券價格沒有風險，也沒有利率風險敞口
如果持有一個浮動利率債券（floating rate bond）
然后換成了固定利率債券（fixed rate bond），此時利率風險敞口增加，債券價格風險增加
久期，它是在固定收益科目中重點講解的一個知識點
可以表示債券價格對利率波動的敏感程度
如果一個債券的久期↑，那么利率波動1單位時，債券的價格將會變動更多的金額
---------------------
投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
-
追問
第一，久期是不是還能表示實際收回本息的時間？謝謝
第二，我記得在一個swap里，相當于一系列遠期。而且這一系列遠期中，把每一個遠期合約里的價差都加上，最終結(jié)果是等于0。如果這個結(jié)論是對的，為什么C是錯的？謝謝
0
0
2
2
-
回復Evian, CFA：感謝肯定！ 為你持證加油！
-
回復Evian, CFA：講的真好！贊！
