考同學
2023-09-02 15:11老師好 CFA 三級 衍生品科目項下 這個知識點同學們間討論意見分歧很大，請看這個筆記圖，有如下幾個問題： 1.一般匯率標價形式，90%是DC/FC對吧？也就是base currency是FC外幣 2.DC/FC標價模式下，我期間換成外幣在投資了，肯定是擔心期末FC外幣貶值對吧，所以去hedge這個風險的話，我可以選擇short DC/FC forward，long DC/FC put option等工具，情教這些表述是否準確？ 3.爭議點來了，DC/FC報價情況下，forward 升水，roll return是大于零還是小于零呀？怎么簡單理解？同學們繞的太復雜了，分歧較大 4.假如DC/FC報價情況下，contango是roll return小于零。那么FC/DC報價情況下，contango就是 roll return大于零了是吧？ 5.roll return和roll yield是同一個意思是吧？ 感謝老師，這個麻煩啦，最后沖刺梳理
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Simon助教
2023-09-03 12:38
該回答已被題主采納
同學，下午好。
1. 對的，一般匯率標價形式，大部分情況是DC/FC，但是還是要根據(jù)題目描述的信息來具體判斷。
2. 這些表述是對的。但是，不用糾結(jié)標價模式，投資外幣，擔心外幣貶值，所以會short FC forward (如果題目標價是DC/FC，可以直接寫short FC forward)，或者long DC forward (如果題目標價是FC/DC)
3. DC/FC，那么就是short forward，forward 升水，roll return大于0。這個就是根據(jù)long或者short 頭寸，來判斷，簽的這個forward是否劃算。short forward，F(xiàn)＞S，按照F賣的更貴了，所以劃算，roll return為正。
4. DC/FC，投資外幣，一般擔心貶值，short forward，contango，F(xiàn)＞S，roll return＞0。
如果FC/DC，那么long DC forward，contange，F(xiàn)＞S，roll return＜0，按照F價，買貴了。
5. roll yield就是roll return。
0
0
0
0
