趙同學(xué)
2023-09-02 22:42y和r哪個(gè)是本幣利率，哪個(gè)是外幣利率，怎么理解呢？BSMmodel里，S資產(chǎn)是外幣是么，為什么是short bill呢，為什么是債券？
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1個(gè)回答
Michael助教
2023-09-04 13:55
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學(xué)員你好，y是外幣，r是本幣。你可以理解為：在投資外匯時(shí)，外幣帶來(lái)的回報(bào)產(chǎn)生了類(lèi)似股票分紅一樣的benefit，所以要在股價(jià)上扣除。
BSM中，S是標(biāo)的資產(chǎn)（比如股票等，當(dāng)然也可以是外幣資產(chǎn)），short是因?yàn)楣街械?Ke^rt*N(d2)，這里的負(fù)號(hào)表示做空，K為債券的面值，所以Ke^rt就是債券的價(jià)格，所以-Ke^rt*N(d2)可以理解為做空N(d2)份面值為K的債券。
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