安同學(xué)
2023-09-03 08:11Giving the appearance of low systematic risk 怎個解讀？ 1）對沖基金是低系統(tǒng)性風(fēng)險 2） 對沖基金被錯誤認(rèn)為是低系統(tǒng)性風(fēng)險
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1個回答
蘇學(xué)科助教
2023-09-03 22:45
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同學(xué)你好，這里主要講的是投資對沖基金存在的挑戰(zhàn)和問題。首先，由于其存在異質(zhì)性（heterogeneous），特別是對于那些非流動資產(chǎn)（占對沖基金的大部分比重），對于他們的風(fēng)險度量會存在誤差，因為他們的流動性較差，而且流動性差異大，因此，對于其風(fēng)險指標(biāo)度量可能會存在偏差（misleading picture of risk）。（比如說投資經(jīng)理會選擇按照"季度收益率數(shù)據(jù)"的波動來衡量，但是這樣會人工地（artificially）平滑波動率，從而導(dǎo)致artificially lower risk（人工地降低波動率）；同時可能會使得不同資產(chǎn)之間地相關(guān)性降低，低估組合地風(fēng)險）。giving the appearance of 相當(dāng)于是個從句，意思可以理解為“導(dǎo)致表面上被錯誤地認(rèn)為是低系統(tǒng)風(fēng)險的”（相當(dāng)于你說的“2）”，但是實際上并不是低系統(tǒng)風(fēng)險的嗷，這里可以看一下對沖基金最初的特征和性質(zhì)~）
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讚！明白了！謝謝
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