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2023-09-03 22:50第一道題的C，投資者的反應(yīng)速度不就是股價的反應(yīng)速度嗎？
所屬：CFA Level I > Equity 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2023-09-04 15:15
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同學(xué)你好。B選項(xiàng)是有效資本市場的定義。C選項(xiàng)，投資者對信息的反應(yīng)時間是一星期呢，他比一個月更快，你能說是有效資本市場嗎。
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追問
所以有效市場假設(shè)的反應(yīng)時間有多快呀？是價格馬上(比如幾秒內(nèi))就會體現(xiàn)嗎？
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追答
同學(xué)你好。市場有效也就是同學(xué)后一句說的，信息會立即體現(xiàn)在價格中。另外需要注明的是，在談?wù)撚行зY本市場時，并沒有講明具體時間，而是講的快速反應(yīng)，實(shí)際中快速反應(yīng)時間各不相同，理論中是立即反應(yīng)，這并不是我們重點(diǎn)關(guān)注的地方，我只需要知道在有效市場中信息是快速的反應(yīng)到價格中。
不知道在基礎(chǔ)課中老師有沒有以圖形的方式進(jìn)行形象解釋，這里可以說一下。在一個坐標(biāo)軸中（橫軸時間，縱軸價格），假設(shè)當(dāng)前t1時刻價格維持在100元，現(xiàn)在有個利好消息，那么價格走勢不是斜著往上走，而是立即跳到100之上的價格合適價位。如果是斜著走上去，說明市場并不是有效的。如果價格反應(yīng)在消息之前，說明有內(nèi)幕交易。
這個是關(guān)于市場有效的最經(jīng)典的考察形式，在市場有效性題目中出現(xiàn)過讓判斷市場是何種情形。 -
追問
明白了，最后那個圖例的解釋很形象，確實(shí)不記得基礎(chǔ)課程有講這個內(nèi)容。感謝老師！
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