Cecelia
2023-09-04 14:50題中的f0和s0是什么關(guān)系？ 假設(shè)第一天降價5 f1=f0-5 那么f0不就是 第一天的初始價格嗎 為什么還要先算f1 再折回S0呢
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-09-05 21:31
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
S0表示現(xiàn)貨價格，就是我們現(xiàn)在去市場上直接交易標的資產(chǎn)的價格
F0（T）表示在0時刻，簽訂的期貨合約，約定在未來T時刻合約到期時，以F0（T）價格在T時刻交易標的資產(chǎn)
在無套利的條件下，F(xiàn)0（T）=（S0+PVC-PVB）x（1+Rf）^T
第一天降價5，是期貨報價的變動，在1時間點重新簽訂一份期貨合約，約定在未來T時刻合約到期時，以F1（T）價格在T時刻交易標的資產(chǎn)
F1（T） 和F0（T）的差，會直接體現(xiàn)在保證金賬戶
將F1（T）折現(xiàn)得到S，實際是定價的反過程，相當于已知F1（T）=（S0+PVC-PVB）x（1+Rf）^T，求S0
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