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愛吃草莓的葡萄助教
2023-09-05 22:19
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同學你好。首先我們先了解一下EV/EBITDA這個乘數(shù)。
EV等于普通股市值加上優(yōu)先股市值加上債務市值然后減去現(xiàn)金及其等價物，EV被看作是收購一家公司的成本。在計算EV時使用的都是市場價值，之所以不能使用債務賬面價值代替市場價值，是因為賬面價值無法反應市場價值，而我們需要市場價值來衡量收購成本，所以C選項說法就不對。
B選項，EBITDA是息稅折舊攤銷前利潤，EBITDA通常是正的。如果公司盈利是負的，也就是說NI是負的，P/E那就使用不了了，那正好使用正的EBITDA代替負的NI。而B選項說的是如果NI是負的那么EBITDA不能使用，這不是有問題嗎。
A選項，operating income有時也叫EBIT。EBIT與EBITDA之間相差的是折舊攤銷部分是否扣除。而在實務中分析師常用operating income來代替EBITDA進行計算。因為我們的利潤報表中的費用大多數(shù)是按照功能進行劃分的，折舊攤銷費用被劃分到每一項業(yè)務中，難以直接得到EBITDA而operating income更加方便得到。
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