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2023-09-05 09:50bik是historical style factor weights（加起來等于1）還是sensitivity（加起來不一定等于1）
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2023-09-05 23:01
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你好，在債券的基本面模型中，bik是回歸得到的，代表historical style factor weights，這里的回歸中會存在一個限制條件：所有回歸得到的斜率，也就是所有的bi，加起來是一定等于1的。
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追問
同時也可以理解為sensitivity？
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追答
是的，bi也可以理解為是債券收益率對于該因子的敏感度。
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追問
所有的bi，加起來是一定等于1的只是對于債券的基本面模型的bi嗎，其他模型的bi不需要加起來一定等于1？
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追答
是的，只有在這個債券的基本面模型中，回歸系數(shù)有約束限制，bi加起來是1.
其他的模型里bi加起來不需要等于1.
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