我同學(xué)
2023-09-06 23:48想問一下這里老師講的A為什么在損失的時候就要給CCP一筆margin呢？這里的損失是指什么啊，是不是指的A買的一個衍生產(chǎn)品發(fā)生了虧損所以有可能導(dǎo)致A的intital margin以及deafult fund不足以彌補損失，從而導(dǎo)致其他Member受損所以才要交這個變動保證金呢？還是說變動保證金的機制跟初始保證金機制不同，不能相提并論？而且說A發(fā)生虧損可能會違約，這里的違約是指什么??？
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1個回答
Adam助教
2023-09-07 09:11
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同學(xué)你好，不是的。
CCP的保證金分為兩個，變動保證金和初始保證金。初始保證金就是在合約簽訂的時候，就需要注入的保證金。初始保證金的確認(rèn)，一般用的是極端風(fēng)險度量的方式，比如VaR或者ES。
變動保證金指的是每天根據(jù)市場上價格的變動調(diào)整，額外需要注入的保證金。變動保證金的確認(rèn)，一般用的是估值模型，就是估計一下資產(chǎn)每天的價格變動情況，根據(jù)價格的漲跌幅度，來確認(rèn)每天的變動保證金?！炯促Y產(chǎn)價格變化了，可能產(chǎn)生損失】
簡單來說，CCP聯(lián)系的是雙方，比方說，我和你通過CCP做互換交易約定每期我給你多少錢，而隨著時間推移我的公司發(fā)生了一些情況使得我不愿意在給你錢了，其實就是違約了。
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