郝同學(xué)
2018-12-26 19:47請問，要對沖凸度，用凸度為負(fù)的產(chǎn)品不是更好么？為什么不可以選擇b呢？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Wendy助教
2018-12-27 17:51
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同學(xué)你好。
雖然MBS有負(fù)的凸性，但是它風(fēng)險(xiǎn)比較大，違約的風(fēng)險(xiǎn)、提前償付的風(fēng)險(xiǎn)等。比如違約的風(fēng)險(xiǎn)是屬于信用風(fēng)險(xiǎn)的一種。
我們在做對沖，一般對沖的是市場風(fēng)險(xiǎn)，并且是在其他風(fēng)險(xiǎn)保持一致的情況下，比如對沖的產(chǎn)品和被對沖的產(chǎn)品信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該保持一致。這里的對沖，就對沖掉了，市場因子利率的影響，也就是把市場風(fēng)險(xiǎn)給對沖掉了。所以B不能入選
D說的是barbell是由普通債券構(gòu)成的，可以用來對沖。并且相對來說baebell的凸性是比較大的。
而且凸性的正負(fù)實(shí)現(xiàn)，也可以通過買賣債券來實(shí)現(xiàn)。
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