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2023-09-07 15:57hello，求問老師和同學一個問題，在實操中發(fā)現(xiàn)一個基金產(chǎn)品的近幾年收益曲線與股票指數(shù)一致，但收益率和波動率遠低于指數(shù)，是否意味著基金中配置了較多的銀行存款類無風險資產(chǎn)？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
蘇學科助教
2023-09-08 09:37
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同學你好，可以這么理解，一種情況是你說的這樣，還有可能是基金中不同資產(chǎn)之間進行風險對沖，基金經(jīng)理通過復制，將多個資產(chǎn)復制成一個“無風險資產(chǎn)”。
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追問
老師您好，按照CAPM模型，指數(shù)作為一個市場組合，它的收益率Rm計算是用（期末點數(shù)-期初點數(shù)）/期初點數(shù)么。在比較基金與指數(shù)波動情況時，應該用基金凈值波動率與指數(shù)點數(shù)波動率比較，還是以基金收益率波動率來比較。
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追答
同學你好，收益率Rm是用（期末點數(shù)-期初點數(shù)）/期初計算的。在比較基金與指數(shù)波動的時候，一般選用基金收益率波動率來比較。
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