呼同學(xué)
2023-09-08 13:01為什么swap中，float部分折現(xiàn)到t=1，就回歸了面值呀
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-09-10 14:20
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
對(duì)于浮動(dòng)利率來(lái)說(shuō)，我們將其看成是浮動(dòng)利率債券，它對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流是一系列浮動(dòng)現(xiàn)金流
在每個(gè)期間，期初浮動(dòng)利率債券的價(jià)值=面值，期末浮動(dòng)利率債券的價(jià)值會(huì)回歸面值
期初是1，期末是1+f1，期末發(fā)了coupon f1之后面值回歸1，這個(gè)1就是下一期的期初的1
用一期浮動(dòng)利率債券舉例說(shuō)明為什么浮動(dòng)利率債券的面值在reset day回歸面值。（多期浮動(dòng)利率債券同理）
假設(shè)債券面值為1，0時(shí)刻確定的下一期（1時(shí)刻）coupon rate（f）和折現(xiàn)率（f），那么1時(shí)刻的現(xiàn)金流就是 1+f，將其用折現(xiàn)率f折現(xiàn)回0時(shí)刻，折現(xiàn)結(jié)果是1，就相當(dāng)于是債券面值1。
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