陳同學(xué)
2018-12-27 10:02主動(dòng)債券組合管理的第二種方法，我沒(méi)有太理解。當(dāng)yield curve斜向上的時(shí)候，forward curve在spot curve的上方，持有債券到好的價(jià)格的時(shí)候賣掉獲利，沒(méi)有太明白這里的邏輯。 特別是紅色框里那一段：slopes upward,當(dāng)債券即將到期或回歸到y(tǒng)ield curve，相當(dāng)于收益率下降，價(jià)格上漲，就可以獲利。我不明白的是，為什么即將到期的時(shí)候是會(huì)回歸到y(tǒng)ield curve？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2018-12-29 18:04
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這種策略叫做騎乘策略。隨著到期日的臨近，maturity會(huì)下降，收益率也會(huì)跟著下降，那么債券價(jià)格就會(huì)上升。但是由于長(zhǎng)期債券的期限比短期債券長(zhǎng)，所以長(zhǎng)期債券價(jià)格上升的幅度會(huì)大于短期債券價(jià)格上升的幅度。三級(jí)里面會(huì)學(xué)，二級(jí)大概了解下即可。
-
追問(wèn)
明白了，謝謝老師！
-
追問(wèn)
還有一點(diǎn)不明白：為什么臨近到期日的時(shí)候，收益率也會(huì)跟著下降？
-
追答
同學(xué)你好，你想啊一個(gè)bond還剩3年到期，另外一個(gè)Bond還剩4年到期，肯定是第一個(gè)Bond收益率低，因?yàn)闀r(shí)間短風(fēng)險(xiǎn)會(huì)小一點(diǎn)，給的補(bǔ)償也小。所以隨著時(shí)間流逝，收益率是下降的。
-
追問(wèn)
明白了，謝謝老師！
0
0
0
0
