Serena
2023-09-09 09:06計算Var時，為何百題第8題用了 -，6.7題都是+
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Will助教
2023-09-09 16:07
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同學(xué)你好，這里我們就要仔細(xì)看看這個減號和加號用在哪里了。我們就對比7、8兩題，對于第七題，這里沒有告訴我們均值，因此我們默認(rèn)是0，但是如果我們把這個0加上去的話，前面市場VAR就應(yīng)該是|0-1.645*1.54%|，對于第八題，也是一樣的的，他的均值告訴我們是2%，那就是|2%-2.33*3%|，兩個都是減號。
這里需要強(qiáng)調(diào)兩個地方，一個就是為什么市場VAR值部分要加上絕對值，理由是VAR值是一個損失，如果我們不人為加上絕對值（或者你不加，但是需要你手動變化一下負(fù)號），那么前面就是一個負(fù)數(shù)，負(fù)數(shù)加上后面的cost of liquidity的部分（這里是正數(shù)），兩個都是算VAR，但結(jié)果方向不一樣了，肯定不合理，所以我們在市場VAR這里需要人為調(diào)整負(fù)號，讓他和后面cost of liquidity保持一致。
第二個點，你第八題計算市場VAR的部分，用的關(guān)鍵值錯了，你寫的是2.58，應(yīng)該是2.33，因為是單尾99%。那為什么后面cost of liquidity關(guān)鍵值用的是2.58呢，而不是2.33呢，因為這里題目最后一句話已經(jīng)明確告訴我們cost of liquidity部分要用2.58了，我們這里就按題目給的了。如果題目不說，我們就還是單尾99%就是關(guān)鍵值2.33。
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