張同學(xué)
2023-09-10 14:24請(qǐng)問按照交易管理通常階段發(fā)生在利息計(jì)算期期初怎么理解
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-09-10 18:43
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同學(xué)你好,比如我去銀行存錢,100塊,利率5%,存一年,則一年后的今天我會(huì)獲得5元利息。
這個(gè)利息5塊是由期初的5%所決定的。
也就是說。這一期期末的利息由這一期期初的利率水平所決定。
FRA是未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)T1開始,進(jìn)行為期一段時(shí)間(T2-T)的借貸。
因此發(fā)生在T2時(shí)刻的利息,是由這一期期初T1時(shí)刻的利率水平所決定的。
FRA約定了T1的利率為RK,而實(shí)際上的利率為R。這就導(dǎo)致了T2時(shí)刻出現(xiàn)利息差,而我們?cè)趖1時(shí)刻已經(jīng)知道了導(dǎo)致利息差的原因:即T1時(shí)刻的利率。
因此,無(wú)需等到T2時(shí)刻進(jìn)行利息差的結(jié)算,只需要把T2時(shí)刻的收益折現(xiàn)到T1就可以,這就是FRA的交易慣例
