鄭同學
2023-09-10 17:05強化課不是說BSM價格服從對數(shù)正態(tài)分布，利率服從正態(tài)分布嗎？為什么利率還是不變？
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1個回答
尹旭助教
2023-09-10 18:52
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同學你好，
BSM 模型中，假設的是股票價格服從對數(shù)正態(tài)分布，股票收益率（Return）服從正態(tài)分布，股價會變化，投資股票收益也肯定會變化。同時也假設了無風險利率（Rf）是不變的（用來折現(xiàn)的折現(xiàn)率），是常數(shù)。注意概念的區(qū)分。
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追問
C選項的回報率是指的服從正態(tài)分布的收益率還是用來折現(xiàn)不變的利率？
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追答
同學你好，
選項C中說的是“預期收益率”（expected return），這個是恒定的。股票的收益率（return）是服從正態(tài)分布的，但是對于這個收益率的預期（預期就是期望，就是平均數(shù)的概念，也就相當于正態(tài)分布的均值）是假設恒定的。所以C選項是正確的。
選項D是錯誤的，因為 real- world rate of return 是不知道的。
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