陳同學(xué)
2023-09-10 19:09這里為什么是Delta乘以期權(quán)的價值，而gamma是除以
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
尹旭助教
2023-09-11 12:41
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同學(xué)你好，
對于Hedging 的題，你要掌握對沖原理，不管是delta hedge還是gamma hedge 的原理都一樣。
對沖的原理是，你手上有個風(fēng)險（可以是delta，也可以是gamma），再加入一個風(fēng)險因子，使組合起來等于0就實現(xiàn)了對沖。（delta風(fēng)險用股票對沖，gamma風(fēng)險用期權(quán)對沖）
比如：A 資產(chǎn)的delta x A資產(chǎn)的Face value + 新引入股票的delta x 股票的份數(shù)N = 0 ，求N就是要使用多少stock shares（N是正數(shù)就是買，負(fù)數(shù)就是賣） 。
A 資產(chǎn)的gamma x A資產(chǎn)的Face value + 新引入期權(quán)的gamma x 期權(quán)的份數(shù)N = 0，求N就是要使用的option的份數(shù)。
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