穆同學(xué)
2018-12-27 17:1920題，商業(yè)房產(chǎn)不是好的對沖嗎？
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1個回答
Chris Lan助教
2018-12-28 13:47
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同學(xué)你好，
商業(yè)地產(chǎn)的特點是跟經(jīng)濟周期有關(guān)的，你就聯(lián)想商場里的商鋪就可以。經(jīng)濟好的時候，租金高，經(jīng)濟蕭條的時候租金就低。但租約一般都是簽長期的，比如一簽3年5年，所以當(dāng)經(jīng)濟周期變化時，租金收入也相對穩(wěn)定，而且3年5年基本上可以跨周期了，所以A是錯的。經(jīng)濟不好的時候，商業(yè)地產(chǎn)價值低，因此他不能給我提供很多的錢用于消費，所以他不是好的對沖品，房地產(chǎn)是對沖通脹風(fēng)險的好產(chǎn)品，不是對沖所有風(fēng)險，所以B是錯的。商業(yè)地產(chǎn)確實流動性差一些，因此會有流動性溢價，因此C是對的。
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追問
所以房地產(chǎn)是對沖通脹風(fēng)險的。這個B的風(fēng)險不能用房地產(chǎn)對沖。
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追答
同學(xué)你好，
是這樣子的，經(jīng)濟不好的時候，商業(yè)地產(chǎn)也不好租，價值也低，因此不能對沖經(jīng)濟周期的風(fēng)險。 -
追問
所以房地產(chǎn)抗通脹，不抗周期。
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