AliceZhou
2023-09-11 16:35老師，這里說(shuō)的基金經(jīng)理的觀點(diǎn)是調(diào)高或調(diào)低杠桿，這個(gè)在adjusted for risk里是怎么體現(xiàn)的呢？
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2023-09-11 17:41
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同學(xué)您好，這里所說(shuō)的杠桿就是β系數(shù)，在第一個(gè)公式里，是把所有的資金用于投資R1000，這樣其β系數(shù)就是1，但是，現(xiàn)實(shí)中并非如此，并不會(huì)把所有資金投入到一個(gè)資產(chǎn)上面；在第二個(gè)公式里，是把部分資金投資于R1000，其余的用于投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（相當(dāng)于把剩余的部分資金在銀行儲(chǔ)蓄起來(lái)）?？偟膩?lái)說(shuō)，經(jīng)理人投資并不會(huì)把全部資金都投入出去，而是會(huì)把一部分資金用于儲(chǔ)蓄（留存在銀行），這時(shí)候，我們的基準(zhǔn)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)就不再是單一的R1000了，而是按照兩者杠桿比例的 “R1000對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)”和“那部分儲(chǔ)蓄在銀行的資金的風(fēng)險(xiǎn)”。
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追問(wèn)
所以這時(shí)候就是調(diào)低杠桿了對(duì)吧
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追答
是滴同學(xué)~
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