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2023-09-11 20:04請問這個(gè)rho中put的leverage effect是什么意思嗎
能重新解釋一下為什么rf提升，value of put下降嗎？（不用put call parity公式解釋，用實(shí)際例子解釋一下謝謝）
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-09-12 09:25
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同學(xué)，上午好。
期權(quán)的杠桿效應(yīng)leverage effect：看漲期權(quán)的Rho是正值，看跌期權(quán)的Rho是負(fù)值
假設(shè)股票價(jià)格不變，Rf上升會(huì)導(dǎo)致執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值降低，購買call option的吸引力增加，從而call option的價(jià)值增加，put option的價(jià)值降低。
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追問
完全沒有解釋為什么put option的價(jià)值下降啊，我不需要知道call，我只想知道為什么put option價(jià)值降低，有沒有實(shí)際的例子邏輯來說明一下呢
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追答
發(fā)行人在發(fā)行期權(quán)的時(shí)候，為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，需要做一些保護(hù)動(dòng)作。發(fā)行看跌期權(quán)的時(shí)候，需要持有足夠的現(xiàn)金做保護(hù)。（賣一張put，需要持有足夠買入股票的現(xiàn)金來保護(hù)），當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率上升時(shí)，看跌期權(quán)的發(fā)行人，持有現(xiàn)金的成本會(huì)下降（加息可以讓發(fā)行人持有現(xiàn)金多收一些利息），所以賣put的價(jià)格就可以便宜一些，看跌期權(quán)的價(jià)格就會(huì)下降。
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