AliceZhou
2023-09-11 22:04老師，這個地方的三個公式?jīng)]理解，到底哪個是真正的基準(zhǔn)？老師視頻里標(biāo)的帶星號的是真正的基準(zhǔn)，但是老師視頻里講的又說是等號左邊的是帶入公式1的基準(zhǔn)，有點不懂了
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
蘇學(xué)科助教
2023-09-12 11:08
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同學(xué)您好，這里RB星是真正的基準(zhǔn)，你可以這樣理解：
公式1是在α非中性的情況下回歸出來的結(jié)果，但是假設(shè)要求α必須是中性的，因此該公式的回歸是不合理的，需要對其進(jìn)行調(diào)整。
公式2就是對于其調(diào)整的過程，即：將α調(diào)整到中性下的過程，RB星真正的基準(zhǔn)
公式3就是α中性下的準(zhǔn)確回歸了，通過1，2式子的迭代，可以計算出α非中性到α中性的調(diào)整過程。
通俗來講，你可以把這個過程理解成是體重秤沒有校準(zhǔn)為0的過程
公式1代表你在沒有校準(zhǔn)為0的體重秤上稱體重，這時候的基準(zhǔn)不正確，因此，的出來的體重也是不準(zhǔn)的
公式2表示你把沒有校準(zhǔn)為0的體重秤校準(zhǔn)為0
公式3表示你在校準(zhǔn)為0的體重秤上稱體重，得到的才是正確的體重，此時的基準(zhǔn)才是真正的基準(zhǔn)
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