鄭同學
2023-09-12 21:39還是不明白計算第一筆現(xiàn)金流的時候所用到的floating rate為什么直接是the last payment而不是直接從0到0.25時刻的即期利率？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Adam助教
2023-09-13 11:25
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同學你好，這個你不是問過了嗎。
利率互換是每六個月進行利息的交換。
由于利息交換的時間點已經(jīng)被確定下來，分別是：-0.25/0.25/0.75/1.25
所以浮動利率就是：每個付息日進行利率的重置，此時在市場上重新觀察利率。。
換句話說：-0.25時刻到0.25時刻是一期；0.25時刻到0.75時刻是一期....
利息是一段時間的概念，比如我去銀行存錢，存1年，利率4%，則一年后獲得4元利息。即期末的利息是由這一期期初的利率水平所決定。
由于-0.25時刻到0.25時刻這段時間內：0.25是期末，-0.25時刻是期初。
所以說-0.25時刻觀察到的利率，決定了這一期期末（0.25時刻）的利息。
而0時刻，不是“浮動利率重置日”，所以此時觀察到的利率無法用于浮動利率利息的確定
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