RL
2023-09-13 10:42對期權平倉的時候不也是要支付期權費嗎？到了最后的C50，也就賺到了C50的期權費而已，前面2個期權費收入都被offset掉了啊？老師怎么還說每次都截取了最大的期權費？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2023-09-13 15:00
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同學，下午好。
1. 如果按照視屏講解中的這種操作，最后我是在當前股價在47左右的位置，賣出最后的50call，假定前兩個期權費都offset了。那么當前股價=47，X=50的call更可能行權，所以期權費會賣的更貴一些。
2. 如果一開始在股價40的時候，就直接賣出50 call，那么此時50 call更不可能行權，所以賣的比較便宜。
3. 所以，視頻中說，這種策略能賺取最大的期權費。
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回復Simon：按照你這個邏輯，賣出的47 call和買入的47 call的premium是不能抵消的，因為買入47 call的premium更大。因此，不能解釋樓主的問題。
