紅同學
2023-09-13 11:43老師，前半句不是說impressed by它在ghg方面的努力嗎，為什么cost of capital還要調(diào)高啊
所屬：CFA SIC > ESG Analysis, Valuation, and Integration 視頻位置 相關試題
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1個回答
Essie助教
2023-09-14 10:49
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你好，
因為C選項是綜合下來唯一一個能選的選項，雖然公司有積極改進自己的ESG表現(xiàn)，但是由于其屬于傳統(tǒng)能源行業(yè)，有著大量的擱淺資產(chǎn)，于是我們要在風險和機遇中權(quán)衡，題目沒有直接說是風險的影響更大還是機遇的影響更大，那么調(diào)高資本成本和調(diào)低資本成本都是有可能的，那么我們可以分別看A和C選項。
A選項中提到了降低資本成本，這是因為該公司采取了積極的ESG措施，這可能會減少公司的財務風險和提高其聲譽。這里都沒有問題，是合理的。但是，后面說到的給一個低的市盈率其實并不能反映“stranded assets”的風險，因為市盈率是基于盈利的，而不是基于資產(chǎn)的。所以A錯了。
C選項建議增加資本成本和調(diào)整賬面價值以反映對"stranded assets"的減值。增加資本成本是基于對行業(yè)長期前景的擔憂，而對賬面價值的調(diào)整則是直接反映了因"stranded assets"而產(chǎn)生的減值。所以只能選C。
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