180****8224
2023-09-13 13:47這里老師說(shuō)有紅利支付但不是連續(xù)復(fù)利體現(xiàn)在哪兒了？之前公式里面有紅利的意思是題中給紅利率嗎？
題中說(shuō)了幾筆紅利就折現(xiàn)幾筆嗎？不用管到期日還有沒(méi)有支付紅利？N（-d)負(fù)數(shù)怎么查表
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
黃石助教
2023-09-14 09:08
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。這里體現(xiàn)在紅利是只支付了兩次，一次在第二個(gè)月一次在第五個(gè)月，而不是使用dividend yield（使用dividend yield相當(dāng)于假設(shè)紅利無(wú)時(shí)無(wú)刻不在發(fā)放，這一般比較適用于股指等產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的衍生品，因?yàn)楣芍敢话惆瑪?shù)十乃至上百只股票，紅利發(fā)放的頻率逼近連續(xù)支付的情況）。若題目給出的是dividend yield也就是紅利率，那么就要將其從連續(xù)復(fù)利的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率中減去。這是兩種不同的對(duì)于紅利的處理方法。
對(duì)于題目中出現(xiàn)的紅利，只有在期權(quán)到期日內(nèi)的紅利需要被考慮進(jìn)來(lái)。期權(quán)到期日之后發(fā)放的紅利不需要考慮。有的題目可能會(huì)在這上面挖陷阱，是需要稍微注意一下的。對(duì)于N(-d)，根據(jù)正態(tài)分布對(duì)稱的性質(zhì)，N(-d) = 1 - N(d)，即分布中大于d的部分的面積等于小于-d部分的面積。同學(xué)可以先查N(d)，再通過(guò)1 - N(d)得到N(-d)。
0
0
0
0
