152****8090
2023-09-14 11:49老師，不太清楚st、fo、ft三個代表的含義請再講一下。st是t時刻的現(xiàn)價嗎，fo是在0時刻簽的合約價格，那ft是什么呢？第二個問題是老師說到t時刻平倉買入，為什么是買入呢？
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1個回答
黃石助教
2023-09-14 14:14
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同學(xué)你好。一般會將時點分為t = 0, t = t以及t = T。0時點指的是當(dāng)前，t時點指的是合約存續(xù)期間內(nèi)某一時間點，而T時點指的則是合約到期日。
S0/St/ST分別指的是當(dāng)前/t時點/T時點的標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價格。
F0，或者最好寫作F0(T)，指的是在當(dāng)前0時刻進(jìn)入的一份于T時刻到期的期貨合約、該合約種擬定的期貨價格；Ft或Ft(T)指的是在t時刻進(jìn)入的一份于T時刻到期的期貨合約的期貨價格；FT或FT(T)指的則是在T時刻進(jìn)入的一份T時刻到期的期貨合約的期貨價格，說白了就是在合約Delivery period內(nèi)但還沒交割時、合約的期貨價格。簡單來說，這時進(jìn)入一份合約可以即刻進(jìn)行交割。根據(jù)無套利的思想，我們知道FT = ST。
T時刻平倉，由于0時刻是空頭（Short futures），平倉指的是相同合約、反向頭寸，也就是進(jìn)入多頭（Long futures）。
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