Cynthia
2023-09-14 18:40老師好，為什么這里最后要除以一個F0啊，他們兩不應(yīng)該是直接相等嗎
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2023-09-15 10:11
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同學(xué)你好，
是相等的呀，但是不能直接相等。
期末：
在X市場得到的資金是：(1+Rxxx)^T，但是請注意這里的貨幣單位是X貨幣。
在Y市場上得到的資金是：S0*(1+Ryyy)^T，請注意這里的貨幣單位是Y貨幣。
這兩個值不能直接比較，需要通過匯率轉(zhuǎn)化，才能讓他們相等。
如果期末市場匯率為F0，表示：1個X=F0個Y，那么S0*(1+Ryyy)^T這么多個Y貨幣等價于：S0*(1+Ryyy)^T/F0，個X貨幣。
此時這兩個市場上的都轉(zhuǎn)換成了X貨幣，就能拿到一起比較了。
根據(jù)無套利理論，二者的終值應(yīng)該相等，即(1+Rxxx)^T=S0*(1+Ryyy)^T/F0
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