魯同學(xué)
2023-09-15 10:17這公式里，各字母什么意思，是哪個(gè)時(shí)刻，或者時(shí)段的意思，尤其是下標(biāo)，沒(méi)看懂每個(gè)字母兩個(gè)下標(biāo)，煩請(qǐng)幫忙解釋，謝謝
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-09-17 21:35
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你好，等式左邊，P代表價(jià)格，s是債券的期限，t是當(dāng)前的時(shí)刻。
等式右邊第一項(xiàng)是風(fēng)險(xiǎn)中性現(xiàn)值，分母是實(shí)際無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，當(dāng)前時(shí)間為t，1時(shí)刻為止。
分子是未來(lái)一年價(jià)格的預(yù)期值(t+1)，此時(shí)因?yàn)檫^(guò)去了一期，因此債券的到期期限為s-1期。
關(guān)于協(xié)方差項(xiàng)中：前一項(xiàng)是在t+1時(shí)刻不確定的債券價(jià)格，還有s-1期到期。后一項(xiàng)m是兩個(gè)邊際效用的比率：未來(lái)1時(shí)刻消費(fèi)的邊際效用（分子）與今天t時(shí)刻消費(fèi)的邊際效用（分母）的比率。
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