歡同學(xué)
2023-09-15 18:49為什么危機(jī)期間，F(xiàn)FR- GC gap 會(huì)上升？這個(gè)時(shí)間銀行必須之間借貸成本應(yīng)該很高，并且repo市場利率也很高吧，花再多錢也借不到資金。兩者都上升怎么就GAP會(huì)大呢？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2023-09-16 01:25
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同學(xué)你好，這是從兩個(gè)角度考慮的，首先是FF，他是無抵押純信用的產(chǎn)品，在危機(jī)期間，純信用的產(chǎn)品已經(jīng)靠不住了，因此人們會(huì)趕緊拋售手上的FF，因此價(jià)格會(huì)下降，yield會(huì)上升；反觀GC，大多數(shù)是國債之類信用比較好的產(chǎn)品，在危機(jī)期間人們會(huì)拼命購買，此時(shí)價(jià)格會(huì)上升，yield會(huì)下降。因此兩個(gè)rate之間的spread會(huì)變大。
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追問
FF不是銀行之間相互拆借的利率么，雖然是純信用，但是危機(jī)之時(shí)銀行彼此之間也沒互信么？還會(huì)被拋售
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追答
當(dāng)然呀，危機(jī)時(shí)期了，你銀行都沒錢了，信用擔(dān)保就沒有意義了。
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