Jerry
2023-09-17 11:08為什么借來的錢的久期越大（久期越大，利率風(fēng)險(xiǎn)越大），大過整體組合的久期時(shí)，會(huì)降低整體組合的久期？該如何從文字上而不是公式上去理解？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
tammy助教
2023-09-20 18:10
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當(dāng)借來的錢久期大，會(huì)降低組合的久期，同時(shí)有可能變成組合的久期絕對(duì)值很大，即如果是自己的資金，久期大，對(duì)應(yīng)的利率風(fēng)險(xiǎn)就大，而對(duì)于負(fù)債來說，如果久期超過了組合的久期，是反向的利率敏感，比如說，如果利率增大，對(duì)于自有資金的投資來說是風(fēng)險(xiǎn)增大（說明資金獲得的利息同比市場(chǎng)相對(duì)更低），但如果凈頭寸是負(fù)債，那么利率增大反而是利好（說明實(shí)現(xiàn)了更低利率借入資金）。
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