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2023-09-17 13:32請(qǐng)問這個(gè)形成delta-neutral position怎么弄嗎，能舉個(gè)例子嗎？讓delta=0后，再做straddle，可是straddle本身不是有delta嗎
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-09-18 09:27
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同學(xué)，上午好。使用straddle策略，這個(gè)策略本身就是delta=0的。
例如，long straddle，那么就是同時(shí)買入行權(quán)價(jià)相同的ATM call和ATM put，
那么ATM call 的delta=0.5，ATM put的delta=-0.5，二者正好相互抵消。策略整體的delta=0。
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追問
公式上我懂了可是delta=0不應(yīng)該是一條橫線嗎？為何圖像上不是？
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追答
下午好。因?yàn)閳D像不是delta，是股價(jià)和期權(quán)payoff的圖像。無論股價(jià)上漲還是下跌，總有一個(gè)option可以行權(quán)賺錢，所以payoff是圖像是“V”
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