湯同學(xué)
2023-09-17 15:35公允價(jià)值這里舉的例 為什么說看空一支股票做一個(gè)forward或者option是讓固定利率變成浮動(dòng)利率？這個(gè)不也應(yīng)該是浮動(dòng)邊固定嗎 因?yàn)楣善钡膬r(jià)格是浮動(dòng)的 做forward或者option不都是為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)嗎 使得浮動(dòng)變固定
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-09-17 18:49
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
感謝提供截圖信息！它對(duì)我答疑很有幫助~
以上截圖表格中的第一列，是我們要固定的，例如②fair value hedge就是要將公允價(jià)值固定，它指的是將資產(chǎn)或者負(fù)債的公允價(jià)值固定，資產(chǎn)的公允價(jià)值可以通過未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和的思想來確定，其中用到“折現(xiàn)率”，只有折現(xiàn)率是浮動(dòng)利率時(shí)，公允價(jià)值才是固定的，例如浮動(dòng)利率債券的公允價(jià)值在每個(gè)付息日都會(huì)回歸面值，于是要將“固定利率”轉(zhuǎn)“浮動(dòng)利率”
同理拓展應(yīng)用一下，①cash flow hedge是要固定“現(xiàn)金流”，這個(gè)“現(xiàn)金流”是資產(chǎn)或者負(fù)債的現(xiàn)金流，于是要將“浮動(dòng)利率”轉(zhuǎn)“固定利率”，固定利率對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流就是固定的，例如購買的固定利率債券定期收到固定coupon，或者發(fā)行固定利率債券（負(fù)債）支付定期固定的coupon
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