升同學
2023-09-18 22:20課后題324-325頁 17題、23題
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Essie助教
2023-09-19 09:27
該回答已被題主采納
你好，
第17題：C選項說在購買ETF時，是以傭金和買賣差價的形式產(chǎn)生交易成本。這個說法是正確的。
A錯在持有時間越長，管理費應該越高。
B錯在休市后投資者的實際成交價格不一定等于NAV，可以高于或低于NAV。
23題：A選項錯誤，因為固定收益ETF比權益ETF主動管理的程度更高。這是因為債券類資產(chǎn)相比股票沒那么透明，很多債券流動性欠佳，而且交易需要和broker dealer打交道，因此采用主動管理的債券型ETF較多。自然最大的主動ETF就從這類ETF中產(chǎn)生了，而大型的股票ETF都是被動ETF。
B不對是因為ETF中可用的風險敞口范圍比期貨市場中可用的風險敞口范圍更廣。通常我們投資于某些資產(chǎn)，其實從本質來說就是承擔了它們相應的敞口，并獲得相應的收益。例如我們投資股票市場就是獲得了股票市場的風險敞口，投資債券就會獲得利率、信用等風險敞口。ETF的產(chǎn)品類型很豐富，除了基本的股債商類ETF外，還有smart beta等專門提供因子風險敞口的產(chǎn)品（例如你可以通過買value ETF來獲得價值因子的收益），那么這個是期貨市場提供不了的。
C選項是書中的原話，意思是在做tactical trading的時候，會選擇交易量比較高的ETF，也就是流動性比較好的ETF。
-
追問
老師您好，第23題的C選項
tactical trading applications 怎么理解哈 -
追答
你好，tactical trading applications是戰(zhàn)術型交易應用。
戰(zhàn)術型交易是指短期的、基于預測市場趨勢或動態(tài)的投資策略，與長期的、基于基礎面分析的戰(zhàn)略型交易(strategic trading)相對應。戰(zhàn)術交易的目的是利用短期市場的機會來實現(xiàn)利潤，而不是長期持有某個投資組合。
0
0
0
0
