湯同學(xué)
2023-09-19 22:20這個(gè)和遠(yuǎn)期利率里面的去年化有區(qū)別，這個(gè)復(fù)利是什么復(fù)利？是日復(fù)利嗎？這個(gè)復(fù)利的可不可以理解成每天存一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，第二天取出然后再重復(fù)前一天的操作，理論上這樣才是利潤最大化，如果上述成立 那是否能用100（本金）*（1+（0.05÷360））^90=101.258。跟老師這個(gè)算法不符合。
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-09-21 10:12
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
題目給出的5%是一個(gè)年化復(fù)利計(jì)息的報(bào)價(jià)利率，時(shí)間占比體現(xiàn)在指數(shù)位置，90和360不可以分開按照你說的“100（本金）*（1+（0.05÷360））^90=101.258”這樣計(jì)算
關(guān)于復(fù)利利率的計(jì)算應(yīng)該是（1+0.05）^（90/360）
這個(gè)5%不限定每日復(fù)利還是每個(gè)月復(fù)利還是每個(gè)季度復(fù)利，和數(shù)量中的EAR計(jì)算沒有直接關(guān)系。
5%是復(fù)利利率，投資收益會作為下個(gè)投資期的本金，而單利計(jì)算認(rèn)為投資收益不參與復(fù)利。5%可以類比股票收益率，持有一年的收益率為5%，在這一年中所有的收益和虧損都計(jì)入下一個(gè)投資期參與投資。
與之相對的單利計(jì)算，時(shí)間占比之間乘在利率上：1+0.05x 90/360
對于FRA和swap的計(jì)算使用單利計(jì)算
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