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2023-09-20 13:06為何金融機(jī)構(gòu)要在月底時(shí)候做多期貨呢？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-09-20 14:25
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同學(xué)，上午好。大型金融和銀行機(jī)構(gòu)月底的活動(dòng)，往往會(huì)導(dǎo)致實(shí)際聯(lián)邦基金利率的“下降”。
月末的活動(dòng)：
聯(lián)邦基金（Fed Funds）指美國(guó)的商業(yè)銀行存放在聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的準(zhǔn)備金，包括法定準(zhǔn)備金及超過(guò)準(zhǔn)備金要求的資金。如果有銀行短期準(zhǔn)備金不足，可以以聯(lián)邦基金利率從聯(lián)邦基金中拆借資金。因此聯(lián)邦基金利率是個(gè)市場(chǎng)利率，由供需決定。如果聯(lián)邦基金充足，銀行的拆借需求較少，那么聯(lián)邦基金利率會(huì)下降。一般來(lái)說(shuō)銀行不會(huì)存太多準(zhǔn)備金在央行，因?yàn)檫@些資金用于貸款會(huì)創(chuàng)造更多利潤(rùn)。
2015年巴塞爾III開(kāi)始實(shí)施，會(huì)每月末計(jì)算銀行的流動(dòng)性覆蓋率（LCR）指標(biāo)。其中銀行存在美聯(lián)儲(chǔ)的準(zhǔn)備金也會(huì)算在其優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)中。為了使自己的LCR指標(biāo)看起來(lái)比較好看，銀行會(huì)在每月末多存一些準(zhǔn)備金在聯(lián)邦基金，因此資金供給增加，拆借利率下降。
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