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2023-09-22 06:07老師，這題解答里不明白為什么EV/EBITDA比P/EBITDA更能準(zhǔn)確反映二個(gè)公司的估值對(duì)比？教材的答案是說因?yàn)镋BITDA是針對(duì)股東和債權(quán)人的現(xiàn)金流指標(biāo)，P/EBITDA沒有考慮使用杠桿的比率（debt ratio), 但是EV/EBITDA同樣是包含股東和債權(quán)人整體的指標(biāo)呀？
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1個(gè)回答
開開助教
2023-09-22 11:07
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同學(xué)你好，
EV是公司整體的價(jià)值。P則只有equity的價(jià)值。
比如說，100w的EV，可以90w的equity+10w的debt，也可能是10w的equity+90w的debt
因?yàn)閑quity和debt都是資金的來源，都可以用于差生EBITDA，但是，如果說資本結(jié)構(gòu)差異比較大，那么產(chǎn)生同樣多的EBITDA，用P/EBITDA算出來的結(jié)果差異比較大。而用EV/EBITDA算出來就是一樣的，因此EV/EBITDA更適合資本結(jié)構(gòu)不同的公司之前比較估值水平。
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